La reciente minusvalía registrada en marzo de 2026 por el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) no compromete la solidez del sistema en el largo plazo, aseguró la Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro (Amafore).
De acuerdo con cifras oficiales, el sistema reportó una pérdida mensual de 417 mil 321 millones de pesos, justificado por la volatilidad en los mercados financieros globales.
El organismo explicó que este comportamiento responde a factores externos, como la incertidumbre geopolítica en Medio Oriente y la publicación de datos económicos adversos, que presionaron tanto a los mercados accionarios como a las tasas de interés de largo plazo.
“Aun cuando se presentan episodios de minusvalías en periodos cortos, estos han sido históricamente compensados en el mediano y largo plazo”, señaló Amafore.
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Rendimientos de largo plazo sostienen al sistema
Uno de los datos más relevantes es que 57% de los activos administrados por las Afores proviene de los rendimientos generados, lo que refleja la capacidad del sistema para generar valor a lo largo del tiempo.
Actualmente, el SAR administra recursos por 8.3 billones de pesos, equivalentes a más del 24% del Producto Interno Bruto (PIB).
Además, en los últimos 12 meses el sistema acumuló una plusvalía de 723 mil millones de pesos, con un rendimiento promedio de 11.5%, impulsado por el buen desempeño observado durante 2025.
Comportamiento histórico: predominan las plusvalías
Amafore destacó que el análisis histórico confirma la estabilidad del sistema, incluso frente a episodios de crisis financieras:
- 4 de cada 5 meses registran rendimientos positivos
- 19 de cada 20 años presentan ganancias
- En periodos de tres años, siempre hay rendimientos positivos
Estos resultados refuerzan la visión de que el ahorro para el retiro debe evaluarse con un horizonte de largo plazo, no por fluctuaciones mensuales.
Estrategia de inversión: diversificación y resiliencia
El organismo subrayó que la estrategia de inversión de las Afores está basada en la diversificación de activos, lo que permite reducir el impacto de episodios de volatilidad.
“La resiliencia de las carteras permite que las caídas sean menores frente a otros instrumentos financieros”, indicó el organismo.
Incluso, se destacó que tras eventos adversos como crisis financieras o choques inflacionarios, los portafolios han mostrado capacidad de recuperación en plazos relativamente cortos.
Amafore adelantó que, conforme a datos preliminares y consistentes con lo señalado por la autoridad reguladora, durante abril ya se observa una recuperación importante en los mercados, lo que podría revertir parcialmente la minusvalía registrada en marzo.
